1月6日、ザイ・オンラインに公開された記事、｢プレミアム優待倶楽部｣株主優待利回りランキング！全71銘柄の配当＋優待利回り（2023年1月時点）を比較して最もお得な｢プレミアム優待倶楽部｣銘柄を公開（https://diamond.jp/zai/articles/-/242963）についてなのである。この記事のランキングは、プレミアム優待倶楽部を得るための最低投資額を基準に作成されているが、71銘柄の中には、最低投資額よりも多額の投資をすることにより、最も投資効率が良くなる場合もあるのである。また、長期保有株主優待制度を導入している銘柄や「プレミアム優待倶楽部」以外の優待品を導入している銘柄もあり、そして業績の善し悪しを含めてお得な銘柄を選別するのはかなり複雑なのである。ということで、トロが独断と偏見で、「プレミアム優待倶楽部」を導入している企業の株主優待制度をチェックするのである。
今回は上位10社を概観するのである。次の表は、Yahoo Financeのポートフォリオを利用して、1月31日の終値を基に、上位10社＋既に取り上げた白銅及びUSEN-NEXT HOLDINGSについて、財務指標等を一覧表にしたものなのである。このポートフォリオ機能は、気になる銘柄を自分なりの視点で比較表を作成することができる便利な機能なのである。
まず気がつくのは、上位10社は著名な企業ではなく、いずれも時価総額が300億円以下、半数は100億円以下と、小粒な企業なのである。ＰＥＲ、ＰＢＲを見るとあまり注目されていないという印象が伺え、プレミアム優待倶楽部を導入することによる、ＰＲ効果、流通株式時価総額を増やす、株主数を増やす、といった意図が感じられるのである。
個々に見ると、欠点がチラチラと見え、気になるのである。フォーシーズＨＤは無配、金利上昇局面は、不動産業（日神グループホールディングス、明和地所、フォーライフ）や有利子負債が多い企業（日神グループホールディングス、明和地所、サカイホールディングス）にとってはやはりリスクなのである。自己資本比率が高いが資本効率が悪いアビスト、前澤化成工業、アイリックコーポレーション、ＰＥＲが高いアイリックコーポレーション、ＭＳ-Ｊａｐａｎ、等々粗探しをすると切りが無いのである。また、ＭＳ-Ｊａｐａｎは、最も投資効率が良いのが3,200株（300万円超）と、少々ハードルが高いのである。そんな中で、ご主人の保有している、アビスト、白銅、USEN-NEXT HOLDINGSは、比較的粗が少ないのである。
ということで、最終的には、何のリスクをどの程度許容できるのか、リスクがより小さく、リターンはより大きくなる投資先はどこか、そういう視点で判断するのであるが、タイミングが重要なのは言うまでもないのである。
