ご主人は、投資方針として長期保有を基本方針としているが、途中で、業績の悪化、株主優待の廃止・改悪、ＴＯＢ、そして資金繰りのためなどで、売却したことは多々あるのである。ということで、これからは、通期業績予想の修正、配当予想の修正、株主優待制度の新設・廃止・変更、ＴＯＢなど、大きな変化があった銘柄について、今後どうしていくのか個別に考えを整理するのである。
第8弾は、最近購入したビジョン（9416）なのである。ビジョンは、主力のグローバルＷｉＦｉ事業（Ｗｉ－Ｆｉルーターレンタル）、情報通信サービス事業（ＯＡ機器と移動体通信機器の販売）のほか、グランピングの運営を行っているのである。購入のきっかけは、11月13日に公表された「株主優待制度の一部変更に関するお知らせ」なのである。ビジョンの株主優待は、従来、12月・6月末、保有株数に応じて、Wi-Fiルーターレンタルサービス「グローバルＷｉＦｉ」および「VISION GLAMPING Resort & Spa」の宿泊に関する利用券なのである。「株主優待制度の一部変更に関するお知らせ」により、300株以上保有者には、ＱＵＯカード15,000円分が追加でもらえるようになったことから、ビジョンについて詳しく調べたのである。
11月13日に発表された2024年12月期第3四半期決算短信によれば、売上高26,111百万円（前年同期比9.0％増）、営業利益4,317百万円（同16.1％）、経常利益4,373百万円（同16.2％増）、純利益2,869百万円（同14.1％増）、1株当たり利益59.33円（前年同期51.36円）と、増収・増益なのである。2024年12月期通期業績予想は、売上高36,145百万円（前期比13.6％増）、営業利益5,707百万円（同33.3％増）、経常利益5,738百万円（同32.3％増）、純利益3,797百万円（同25.5％増）、1株当たり利益78.51円と増収・増益を予想しており、配当予想は今期が初配で27円（期末14円）、配当性向34.4％が見込まれているのである。なお、12月18日に発売された会社四季報では、2025年12月期は、売上高410億円、営業利益67億円、経常利益67億円、純利益44.5億円、1株当たり利益91.9円を予想しているのである。株価指標は、12月19日の株価終値1,314円に基づく株価指標は、時価総額659億円、ＰＥＲ16.74倍、ＰＢＲ3.80倍、配当利回り2.05％、財務指標は、自己資本比率70.3％（９月末）、現金等105億円（9月末）、有利子負債6。5億円（9月末）、ＲＯＥ22.91％（2023年12月期）となっているのである。
ビジョンは、小型株ではあるが、年々増収・増益の高い成長、高い資本効率、安定した財務基盤など見るべきものがあり、株価は少々割高感があるが、高い成長と株主優待が支えているともいえるのである。優待利回りは、最も投資効率の良い300株で、（9,000円×2回＋15,000円×2回）÷300株×1,314円＝12.18％と高く、ＱＵＯカードのみで計算しても7.61％とお得感があるのである。もちろん、ＱＵＯカードは事業とは直接関係がないので、将来的には廃止のリスクは十分あるものの、当面は株主数の増加、流通株式の増加、株価上昇などを優先するため維持されると推測されるが、時価総額が大きくなれば、株主優待は自社サービスの利用券のみ（ＱＵＯカードの廃止）とし、代わりに配当の増額がありうるのである。
なお、円安、海外のインフレ、実質賃金の低下などによる日本人海外旅行者数の減少、営業利益率が高いことから競合他社の参入など、グローバルＷｉＦｉ事業が低成長となる可能性もあるが、訪日外国人への貸し出しに注力する、同業他社の買収などで乗り切ることは十分可能なのである。
